華爾街股市連升3周，上周各類主要指數比前周分別上升1.5%至3.4%不等，累積升幅已甚可觀（超過10%），其間雖有不少短線獲利回吐及間中受沽壓，但承接力強，不難惹來市場人士憧憬，市道在年底前或會被進一步推高，甚或有自以為「醒目」之分析員藉機高喊「老熊」已死，牛市重臨，投資者可不要「上當」！
美股攀升有兩大因素：一是企業公布盈利比市場預期為佳，標普500指數已派成績表的74%成份股中，有85%上季業績勝過或符合市場預期，成為推高大市的動力或藉口。
然而一般所謂企業盈利預期數字，已低至不費吹灰之力便可達致之水平，若有細心留意標普成份股上季平均盈利增長僅有5.5%，便不難意會到，其實不少企業正在掙扎求存。
至於第2個因素，純屬筆者個人以「小人之心」推測，美國國會選舉在即，共和黨為爭取到大多數議席，好讓布殊總統在推行政策上不致阻手阻腳，必想盡辦法達致目的。華爾街中不乏共和黨人，何不借勢營造氣氛，一來可賣布殊一個人情，二來「撈底」、「挾高」賺錢，兼可儲子彈為日後（可能選舉過後或真要為年底盤數而粉飾櫥窗）行動作好部署，一石二鳥，又哪有不義無反顧之理？
目前市況已是「即日鮮」等traders的冒險良機（因有足夠波幅），反而不是普通投資者（investors）進場之時刻。假若以BtoB（BacktoBasic，即回到基本經濟因素）來衡量，連聯儲局《褐皮書》（BeigeBook）報告也明確指出美國經濟動力減退，縱使美股仍有上升空間，在此時此刻，你會有膽入市嗎？
王冠一