投資學堂:貨幣貶值物業有價無市?

投資學堂:貨幣貶值物業有價無市?

昨日本欄那篇名為「阿根廷樓價勁跌可借鑑」的文章見報後,再次收到讀者由四方八面湧來的Email。真的是「四方八面」,不少朋友是從香港以外的地方寄來,例如有位讀者好像是由東加王國(Tonga)寄來的,甚至久未露面之好友SaimondIp博士也傳來電郵,可見《蘋果日報》讀者群之廣!
返回正題,昨日本欄寫:「……據英國BBC在02年9月25日的報道,(貨幣貶值後)阿根廷國際長途電話收費升了275%、暖爐用之燃氣價格升了50%、電費升了35%!……貨品價格由雞蛋、蔬菜以至電器等,升幅由100%-200%不等,據聞連麵粉也加價240%!」及「據阿根廷的物業顧問公司ColliersInternational之資料顯示……Peso貶值後,當地樓價下挫了50%以上。另一方面,筆者也詢問了阿根廷公司BuenosAiresHospitalityGroup的拓展部經理,他指出,原先值100萬美元的豪宅,現在只需50萬美元已可買到!」
貨幣貶值後,阿根廷大部份生活必需品價格勁升100至200%,但樓價以美元計卻下跌了50%以上,昨日接到排山倒海的Email中,大部份皆是詢問這些貨品價格是否也用美元計算?及為何計算貨品價格及樓價不用同一貨幣單位?
正如昨日本欄所講,貨品價格的資料是來自BBC,筆者猜測它是以Peso計算。至於樓價的資料則來自阿根廷的物業顧問公司,由於他們的資料只是用美元計算,故本欄便列出美元單位。筆者將會嘗試聯絡BBC,詢問該文是採用哪種貨幣,有結果後再告知各位。

理論與實際差距大
另一方面,不少讀者指出Peso貶值後,阿根廷當地樓價以美元計,雖然下挫了50%以上,例如原先值100萬美元的豪宅,跌至50萬美元,但若用Peso計算,實質上是升了值!由於未脫鈎前,100萬美元是相等於100萬Peso,在脫鈎後,1美元大約相等於3.72Peso,故50萬美元便相等於186萬Peso,故此在貨幣貶值後,該層100萬Peso的豪宅便升值至186萬Peso,故實際上是升值了86%!
筆者認為這朋友理論上是正確,但與這IQ問題很相似:「樹上有10隻麻雀,當射中了一隻後,樹上仍有多少隻麻雀?」據CollinersInternational的資料顯示,A級物業的空置率,在2002年上半年進一步上升至20%,增加了6%,即貨幣脫鈎後,物業的空置率進一步上升。據聞是因為很多公司因這次經濟動盪收縮開支,部份甚至結業所致。
據報道,阿根廷的失業率進上一步升至22%,每分鐘約有22名阿根廷人跌落貧窮線(Breadline),你估在經濟動盪,及日常生活必需品價格大幅飆升環境下,仍可用這理論升值價出售物業嗎?
最後為答謝各位朋友的支持,本欄稍後再講一些貨幣貶值之猛料。
譚紹興
電郵:[email protected]