北京首都機場（694，H股市值22.08億元）近期見底回升，有利好消息支持，短線中線皆可捧。
■波音飛機公司兩日前預測，未來20年，中國空中交通運輸量年均增長，將達9.3%。中國需要1764架新航機，總值約1440億美元。中國將成為僅次於美國的世界第2大航空市場。
中國入世，國內經濟蓬勃發展，航空事業維持理想增長，自不待言。北京首都機場是國內最主要的機場之一，加上奧運將在08年在北京舉行，首都機場的航機與旅客收益，增長將名列前茅。
■今年9月起，首機獲准大幅提高航機升降費，旅客過境服務費則降低，比對之下，首機收益仍較前為多，盈利每年可提升幾個百分點。新收費對02年度的貢獻只有4個月，明年度是12個月。
國內航機的收費遠遠低於其他國際機場的收費，因中國入世協議，將逐漸拉近。9月調整收費後，估計陸續有來，為首機未來數年盈利增長提供動力。
■國內航空業重組，首機原本收購西安、成都、瀋陽、大連及青島機場25%至35%的計劃，將繼續進行，相信無需太長時間即可落實。今年6月底，首機借貸淨額僅2億元，安排借貸不會對財政構成壓力。
■02年度（12月年結）上半年，首機營業額10.67億元（人民幣．下同），增14.4%。純利2.32億元，升19.3%，每股盈利由5.1分增至6分。全年盈利預測4.92億元，增23%，每股盈利由10.4分增至12.8分，現價1.64元，預測PE13.6倍。03年度盈利預測再升27%，PE降至10.7倍。
■海南省海口美蘭機場正安排招股上市，PE將低於首機PE，但首機的規模與實力，遠在美蘭機場之上。基金投資機場股份，始終仍以首機為主。
●首機在北京經營沒有對手的業務，發展潛力頗大。兩年前上市的招股價1.87元，料可重越。
何車