德祥企業（372）建議以1折（折讓90%）收購保華德祥（498）若干資產，市場反應認為交易對小股東不公允，有待股東特別大會批准，而華潤勵致（1193）協議以折讓96%收購一項資產，但股價反而回落，兩項收購並無關係，亦不能作出比較，只不過同樣是大折讓收購而已。
勵致與無錫市國有資產管理委員會協議，收購後者擁有之華晶集團全部股權，代價為1890萬港元，而華晶的資產淨值則為5.08億元人民幣，即以折讓96%計算。
華晶賤價出售，主要是債項沉重及虧損嚴重，已在重組債務中，勵致收購，類似本港的買殼（但非上市公司）。華晶主要業務為生產用於消費集成電路4吋芯片，為國內半導體業內最大企業之一，但過去兩年虧損3.28億元人民幣（下同），今年首7個月也虧損5700萬元，於今年4月獲國家計委會及財政部豁免欠負中央政府債項及利息5.38億元後，未償還債項及利息仍達12.73億元，這是賤價出售原因。
於9月，華晶獲另一債權人信達（國有金融機構）協議，同意削減債項3.24億元，並將債項餘額5.69億元免息，但重新釐定還款期限（最遲一批還款期為2005年），由華潤集團提供擔保。
於扣除中央及信達的削減債項後，貸款及未付利息為9.49億元，其他負債3.46億元，總資產為18.03億元，資產淨值為5.08億元，勵致雖付現金代價低，但負擔債項大，令人擔心。目前淨現金3億元，綜合帳項後，淨債項比率約34%。
華晶截至今年7月止仍虧損5700萬元，而已作出資產減值，減少折舊，削債後又減少利息支出，經此調整，實際虧損只有1500萬元，於完成收購後，將致力於改善經營效率，相信可帶來盈利貢獻。
華潤對債項作出擔保，是協助勵致收購擴大，年前注入壓縮機業務，華潤只收取可換股債券，並兌為股份，部份並於市場套現，相信華潤於適當時候也協助勵致改善財務，使華晶對勵致提供較佳貢獻，因此收購應有利於勵致，近日股價雖上升，但逢反覆仍可看好。
齊明