一隻股份之價值，是在於該股份能為股東所帶來的收益有多少，當經濟轉變，又或者某一企業在市場上的競爭能力改變，該股份的目標價便有可能被證券行調整，至於價格會被調高或調低，以及調整的幅度有多少，則完全是由證券分析員來判斷，所以證券分析員便成為了企業管理層與投資者之間，一道作為傳達訊息的主要橋樑，所以分析員的評語或多或少會對於企業的股價構成影響。一般來說，分析員在評核一企業的合理價值時，可以分為3個層面來作分析，分別是計算企業的實際盈利能力、企業與過去業績的比較，以及同行業之間的比較。
首先，分析員會依據現有的資料，分析企業實際盈利能力，以預測未來所能賺取的收益，之後再利用折現方法，計算出收益的現值（PresentValue），用作反映該企業為投資者帶來的每股價值。雖然這種方法能夠以未來盈利為分析基礎，理論上是較能反映實際價值，不過這種分析方法是否準確，是完全依賴分析員對於該企業的認識有多深，以及企業願意向分析員透露資料的深入程度而定。有時，為了避免觸犯內幕交易條例，企業管理層多數不會願意直接透露盈利數字，又或者會對股價構成影響的資料，令到預測的準確度大打折扣，因此，每當企業突然公布一些新資料時，分析員便有需要重新再估計一次。
據悉，有部份證券行為了令所發出的投資建議準確無誤，會要求分析員定時與企業的管理層開會，更需要每周透過電話會議，確認該企業的營運並無重大改變，以求分析報告更加準確，當然，這除了涉及他們的面子問題外，與其本身的經紀業務更有密切的關係。
麥萃才 浸會大學財務及決策系助理教授