受惠於美股上升，環球主要股市投資氣氛獲得改善，甚至連印尼及菲律賓受到恐怖襲擊亦置之不理。此情形可以看成兩個原因，其一是先前連續6個星期的跌幅實在太過份，現時只是恢復正常水平而已。其二是先前淡倉盤太多，現時挾淡倉，在淡倉盤未平完倉前，大市仍可再向上。哪種說法是正確毋須太考究，美國企業業績較預期為佳是事實，問題是當業績高峯期過後，還有沒有其他利好因素支撐大市？在經濟數據弊多於利下，恐怕難再進一步有實質的升勢。
亞洲股市跟隨美股造好，港股除了藍籌股外，最值得留意的是中資股，原因是市場憧憬中共十六大黨代表大會前後，將會有利好消息出籠，造就了中資股新一輪升勢。
這次十六大為市場帶來最重要的訊息，是消除了政治上的不明朗，年輕而且教育程度較高的新一代領導班子，將會帶領中國走向新的一頁，加快經濟改革，實施更民主的政策
中國加入世貿後，經濟改革已是無可避免，當中最重要的自然是如何做到「政、企」分家。在改革過程中，企業間的收購及合併將是未來大方向，重點則是從電力及航空公司開始着手，令此兩類股份成為受惠者。
工業改革並非一朝一夕可以完成，過程中難免會受西方思想所影響，有助其他方面的改革，稅制方面的改革將會跟隨而來。這有助現時每年繳納達33%稅率的國內企業，減輕他們的負擔，提高盈利能力。
QFII及QDII相信會是大會中的一個議題，QFII率先於QDII出籠是無可避免，資金流入國內相比外流國外更符合現時的環境是為主因，如QFII模式成功，亦將有利QDII實行。預期前者的諮詢文件將於大會舉行前後推出，明年下半年正式推出，後者亦有機會於明年內推行，能否成事，短期內將會知曉。中資股份近來亦受惠於此而有不俗表現，但要提醒大家，以上亦只屬市場推測，如最後又是「狼來了」的話，將再令此類股份受到拋售，所以還是以短炒為目標好了。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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