華潤創業（291，市值162.81億元）年中見10元後回落，月初跌破7元，近日轉強。
■02年度（12月年結）上半年，集團營業額129.33億元，微升7%。純利7.20億元，下降9%，每股盈利由0.39元跌至0.35元。去年同期有特殊盈利5910萬元，來自出售一家聯營公司權益，不計特殊項目，上半年業績實際只微退1.2%。
上半年業務中，以營業額而論，最理想的是零售（超市為主），由18.94億元增至26.38億元，其次飲品營業額由11.31億元增至18.46億元。紡織業務是新增項目，營業額高達10億元。以經營利潤而言，最佳的是石油及化工銷售，由9077萬元大增至1.81億元；零售業務由虧損609萬元變為獲利1679萬元，最失色的是物業盈利與投資收益，分別下降43%與38%。公司利息與一般開支大降4756萬元，對業績避免急退有幫助。
■01年度下半年，華創純利僅4.16億元，最大原因是出售華人銀行（655，現已改名「香港華人有限公司」）錄得特殊虧損3.2億元。今年下半年度，再無同類特殊巨額虧損，預測獲利7.8億元，全年15億元，回增25%。每股盈利由0.60元增至0.72元。現價7.85元，往績PE13.1倍，預測10.9倍，並不特別吸引，但亦非偏高。
■華創有意成為「國內Wal-Mart」，6月底國內連鎖及特許經營店379間，1年內增加43%。中國經濟增長與零售銷量增長冠全球，華創國內零售潛力頗佳，概念並為投資基金所接受。
■財政狀況良好，有現金61.6億元，減去借貸後，淨負債不足4億元，較1年前減少逾17億元。
●QDII（內地認可專業投資機構）獲准投資港股，間歇性傳出成事，亦遲早成事，對華創之類的領導紅籌有利。中共16大下月8日召開前後，華創及若干紅籌國企，料有炒作活動。
何車