股市始終是周期循環不息的地方，早前一片愁雲慘霧，龐大財赤下看不見出路，一日之間忽然間又有80億成交兼勁升超過300點，其實早前負面因素依然大部份存在，股價變動大部份是繫於人心而已。現今衍生工具盛行，市場又主要是機構投資者主導，超買超賣很容易。
雖然大部份負面因素不改，但以過去經驗，這種環境下的升市是絕對可以極之強勁，香港通縮已持續了幾年，在這幾年內，香港股市依然可以大上大落了幾次，最終結果是向下，但每個上升浪的力度都超乎想像，至少筆者翻看舊稿，過去兩年年尾都犯了同一錯誤，太早逆市看淡。
所以縱使中長線不是轉勢，短線仍是順勢而為比較好，但另一方面，由於長線沒有信心看得太好，難得早前又逆市撈底，在現時不妨適量減持，將持股量進一步降低，然後觀察目前升勢的進展，估計升勢有餘未盡下，今日應會高開，可趁機減持部份，以保持應戰的靈活性。和黃（013）是相對高風險又已急速反彈的股份，應是先行套取短線利潤的對象。
筆者仍是偏向看好，但看好的理由主要是基於技術性因素而已，並不擔心升市沒有基礎，當升勢愈來愈勁的時候，市場自然會說股價跑在經濟之先，甚至香港經濟忽然間有復甦期望，絕不是奇事。當然這種狼來了的現象，能夠重複的機會是日漸降低，但歷史重演的可能性還是存在。既然長線基調未轉，便應該採用且戰且走的策略，縱使回報會因而降低，但保守戰略卻可確保安全。
何況現時升勢主力只是藍籌股，以基本條件而論，有更佳理由去上升的國企及出口股大部份仍是落後大市，如果市場氣勢持續，再度出擊去博這些第二梯隊，應有大量空間，所以不妨保守一點，套回部份本錢。
黃國英
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