恒指大幅反彈4.1%，集中於大藍籌，國企不是主流股份，國企指數升幅低於1%，但安徽海螺水泥（914）一度勁升15%至2.075元，可是高位無以為繼，僅收1.98元，而升幅仍達10%，不過已較昨日高位回落4.5%，表現相當反覆。
海螺水泥近期低位為1.7元，上周五已升至1.8元，消息指海螺將投資10億元人民幣，興建大型水泥熟料生產線，年產能力為300萬噸，建設期為18個月，海螺佔權益51%。
去年海螺的年產量為1000萬噸，早有計劃於3年內擴大產能至1500萬噸，上述大型生產線的建設，是擴大產能計劃一部份，連同發展中的其他生產線，相信3年內產量目標可以達到甚至超額完成。
今年上半年，海螺水泥及熟料銷量增32.5%，營業收入增37.1%，銷售毛利只增28.3%，反映毛利率由37.1%跌至34.7%，是受運輸成本增加以及煤價上升影響，經營支出只增11%，使營業利潤上升39.4%，而稅前盈利更增64%，因若干稅務優惠期屆滿，稅項支出增加268%，少數股東應佔盈利也增1倍，反映非全資附屬公司盈利激增，結果使股東應佔盈利增11.2%至1.03億元人民幣（下同）。每股盈利9分，只與上年相同，是受期內發行A股集資所攤薄，預期下半年攤薄程度更大。
海螺發行A股集資7.93億元，應付發展計劃，上半年已耗資3.54億元，期內落實及在進行中大小發展計劃共達19項，於6月底承諾資本支出為17.4億元，而6月底的淨借貸比率已達56.8%，持續的發展，使公司財務務負擔更重。
全年展望，海螺預計銷量增長35%，由於毛利率下降及稅項因素影響，估計盈利只增12%，而每股盈利則減6%，只有18.6港仙，預計PE10.6倍。
海螺急升，純屬技術反彈，且具投機性，升至2.075元回頭，是受制於20日平均線，目前正處於10日平均線水平，支持性仍待考驗，但從高位回落時看，買家十分疏落，反映是掃高沽貨為主，暫宜觀望，下一步要看資金流向。
齊明