香港中旅（308）自8月中公布中期業績後，股價持續由接近1.3元水平回落至最低1元邊位，於上周四形成十字星後便跟隨大市回升，相信已見短期底部。
集團較早時公布的中期純利下跌16%至3.2億，但扣除上年同期的5300萬特殊收入，則純利只下跌4%。期內，雖然旅客人數上升5%，但由於競爭十分激烈，故集團港澳遊業務的盈利下跌40%。集團旗下錦繡中華微縮景區及民俗文化村入園人數下跌12%，但受惠於世界之窗入園人數及營業收入分別上升8.7%及2%，故整體景區入園人數只下跌1%。
中旅香港業務的營業額亦上升2.5%，受惠於本港酒店業務的入住率上升9.3%，集團本地酒店盈利更大幅上升1倍。至於客運及貨運業務亦持續有改善，分別上升43%及35%。
雖然預期中旅02年度下半年的業績將不會有太大改善，但現價預期PE已回落到6倍，息率則高達7厘以上，估值偏低，有機會進一步反彈。
另外，較早時曾提及滙豐（005）在78元至77元區域應會有較大支持，可買入認購證博反彈，當中提及的3隻認購證9395、9441及9451已分別累積升幅67%、65%及52%。當中9395的引伸波幅仍為最低，只有30%，槓桿比率高達25倍，爆炸力較強。9451則由於溢價較低，只有6.5%，防守性仍高，但槓桿比率則只有12倍。
上月尾登場的9558近日成交亦頗活躍，但引伸波幅偏高，達38%，溢價亦不算低，為9.3%，槓桿比率只有10倍，宜待其引伸波幅略為回落才適宜換馬至此認購證。
鄧聲興
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