統計學上有一個統計方法叫做相關系數（CorrelationCoefficient），用來表達兩個變數之間的關係。例如有兩項變數X與Y，簡單來說，X與Y的關係可以有3種可能，包括（1）無關係；（2）兩者成正比及（3）兩者成反比。這3種關係，可以用相關系數來表達。
相關系數的值是由-1至+1，如果X與Y兩者各不相關，那麼相關系數便為零；如果X與Y的關係成正比，相關系數便大過零；相反如果X與Y的關係成反比，相關系數便小於零。因此單看兩個變數所相關系數，便會得知X與Y兩項變數的關係。
如果X與Y兩項變數是代表美股與港股，當然大家都會預期兩者相關系數會成正比，即美股上升港股也會上升一樣。正如昨日港股在假期後復市大升三百多點，這是因為跟隨假期之前美股的上升。美股是全球最大股市，對港股有影響是可以理解的，但是投資者所關心的是，這種正面關係有幾大：例如美股上升10%，港股會升多少？其次是這種關係是否穩定，可不可以用作未來投資的參考？
如果套用在相關系數的研究，就是指相關系數的數值有多大，這個值是否穩定？不同時期，相關系數是否一樣能夠保持相對穩定的數字？從財務學的研究顯示，相關系數在一個短的時期之內是不穩定的，亦即上月的相關系數可能是0.5，今月就可能跌至0.3，在下月亦可升至0.8，特別對於兩地股市而言，雖然大家相關系數成正比，但是兩地股市的上升或下跌的幅度，就沒有一定的狀況可尋。
麥萃才 浸會大學財務及決策系助理教授