上周初港股受美股急跌拖累，恒指上周四曾失守8800點，並進一步跌破去年911後之低位8894點，最低8772點，正當形勢看似頗危急之際，美股突然止跌回穩，令恒指在上周最後一個交易日反彈，港股全周的跌幅也由下挫270多點收窄至僅下跌86點。
在過去數周，大部份被受市場關注的美國公司，差不多已發出了盈利警告或預告，隨之而來便是美國公司正式公布第3季盈利的時刻了。根據筆者觀察，在過往多年，美股公布盈警及盈利的兩部曲之大致趨勢，一般情況是當公司發出盈利警告時，往往會引致該些股份被投資者過度拋售，很多時令股價過殘，並遠低於合理水平。故此，在公司正式公布盈利時，投資者察覺股份並非如想像般差，便觸發他們入市吸納。據過往的走勢，大都是在公司發出盈警時令美股下挫，當公司正式公布盈利時，令美股回升。讀者不妨參考過去數年，美股在第1季末及第3季末的走勢，應不難察覺到美股呈現類似先跌後反彈之走勢。故此，美股早前經歷了盈警的下挫，預計快到盈利公布時之反彈，相信這次美股的反彈應不會太短暫（註：筆者並非見到市升便跟着寫升，上周一《投資學堂》一欄以「美股距短期浪底不遠」為標題，已預先講述美股反彈將至）。
過往每當政府推出盈富基金（2800），皆令港股偏軟，當盈富售罄後，港股可能回升，但升浪不一定出現。據報道，近日盈富已出售本季推出總額的8成，現尚餘1.26億個單位，這對短期港股有一定支持作用。大戶在無盈富這補倉的「貨源」，相信暫不「敢」恣意大手沽空港股（註：僅是暫時忍手）。
另一方面，大家可留意當港股逼近8800至9000區時，盈富的銷售速度加快了？從盈富基金公布的資料顯示，過往透過這持續發售機制吸納盈富的，皆是機構性投資者，約95%盈富是已被「拆散」為相對數量的恒指成份股，相信這次亦不例外，大戶已將近日吸納的盈富「拆散」了來平倉。筆者欲指出的一點是，大戶何以急於在8800至9000區平倉？是否大戶也認為差不多了，港股進一步下跌的空間有限？
美股上周五勁升三百餘點，以及盈富快將售罄等利好因素帶動下，預計本周港股可望重上9000大關，並進一步上試9500水平，但卻仍有一重大隱憂，就是美電持續高企，阻礙港股大幅飆升。
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譚紹興