近期，上市已十年的地產公司菱電發展（745），其主席胡法光家族提出私有化建議，每股作價0.8元，若與去年底的每股資產淨值1.3元相比，折讓達38%，但菱電剛公布截至6月底止中期業績，為其地產項目作一次過的1.71億元撇帳，相當於一成的物業價值，故此將每股資產淨值降至1.12元，折讓幅度降至29%，收購價更「相對合理」。
胡氏家族今次私有化的總代價約2.6億元（撇除胡氏家族其他成員在私有化過程也會出售的股份），但菱電旗下的上海嘉滙廣場第2期已有人出價洽購，成功出售後即可帶來8800萬元現金。
加上至去年底該公司持有現金5100萬元，即胡氏家族只需再向往來銀行滙豐借1.4億元，便可全資擁有菱電的14.4億元物業（假設出售嘉滙廣場2期）及物業管理業務（未計1.9億元負債）。
若以經常性收入計算，撇除撥備，今年上半年這些資產帶來的經營溢利為3000萬元盈利，全年則為6000萬元，胡氏家族只需2.3年便可清還上述款項，其間還可透過出售部份發展中物業而提早償債。
雖然菱電小股東理論上損失約1億元攤佔的資產淨值，但換回2.6億元手頭現金再作投資，其潛在損失可說「不算巨大」，僅29%。