電訊盈科（008）又再次成為市場焦點，主因是在近期港股的大跌市中，電盈股價進一步跌破1元大關，變成一隻「毫子」股（昨日收市價為0.96元），同時也是恒生指數33間成份公司中，唯一（暫時？）一間股價不足1元的股份，投資者開始擔心它會否因此被剔出恒指成份股之列。
近年電盈真是久不久便有一些驚人事件突然發生，持有它的投資者真是少點「勇氣」也不成，例如去年3月底公布2000年業績時，勁蝕69億港元，成為當年香港上市公司歷史中第2間虧損最高的公司。這本已頗為矚目，但可能其管理層略嫌曝光率不足，再加一招，一次過將逾千億的商譽撇銷，引致電盈成為首間負資產的藍籌公司，同時亦是當天本港大部份報章的頭版主要新聞，哄動情況可想而知。
自從2001年3月電盈公布了其股東資本（Shareholders'Fund）為「負」140多億港元，即負資產140多億元後，近期雖略有改善，但截至今年6月的中期業績，電盈的股東資本仍為負44億港元，尚未脫離負資產一族。
近日電盈股價雖已跌破1元水平，但由於其發行股數不少，達230多億股，故市值仍高達220餘億港元。反觀港交所（388）公布的資料顯示，在今年8月底，以市值排列，位於第33位的市值為143億港元，隨近期港股下跌了這麼多，第33大市值肯定少於143億元，以昨日收市價計，電盈的市值仍高於第33位逾80億元。
從恒生指數服務公司挑選成份股準則中，筆者認為較重要性之兩項大致為：（1）必須居於在聯交所上市所有普通股份總市值首90%之列；（2）必須居於在聯交所上市所有普通股份成交額首90%之列（資料來自恒生指數服務公司挑選成份股準則）。
至於為何筆者認為此兩點較重要？大家不妨參考最近期的一次更換成份股，在2001年7月，恒指服務公司再次破例選擇中國海洋石油（883）為成份股，來取代當時被收購的道亨銀行，當時不揀選其他金融類股份，例如呼聲較高之港交所及大新金融（440），據恒指服務公司總經理關永盛指出，是因為中海油的市值及流通量等較其他股份為佳所致。
以目前電盈的市值及流通量來看，大致上仍處30大港股之列，故此它被剔出恒指成份股之列（暫時）機會不大。
在今年8月底，本港第33大市值股的市值為143億餘港元，以電盈發行股數230多億股計，即當其股價低於0.62港元時，其市值便跌出33大市值股，屆時便有機會被剔出恒指成份股之列。以近期電盈之跌勢，你估它會見6毫子嗎？唉！世事難測，各位小心、小心！
譚紹興
電郵：