麥嘉華筆記:銅金價格可躍升

麥嘉華筆記:銅金價格可躍升

日前專程飛去蒙古參觀IvanhoeMines公司在當地的探礦工作。IvanhoeMines是上市公司,在溫哥華和澳洲證券交易所掛牌。我先在蒙古首都烏蘭巴托玩幾天,然後飛到戈壁沙漠中央,看看他們怎樣勘探礦藏。

此家IvanhoeMines由弗里德蘭(RobertFriedland)創辦,此君90年代在加拿大的博伊西灣發現全球最大的鎳礦,並將此礦以32億美元賣給加拿大的Inco礦務集團,名成利就。
我在戈壁沙漠着陸之處,距離中國北部邊境只有數哩之遙。腳一着地,眼前營地之大,鑽探範圍之廣,實在教人一見難忘。
就在沙漠的中央,IvanhoeMines建起偌大的營地,足以容納200多名工程師、地質學家和支援人員。營地裏有衞星通訊設備,到處都有精密的電腦器材,用以探測區內的地質結構。營內生活還算不錯,有舒適的帳篷,亦有浴室和淋浴間,各種電器用品一應俱全。
每日,從鑽孔取得的岩石樣本,都會交由一家獨立的公司查驗,以防BreX事件重演(數年前,BreX公司宣稱在印尼發現大金礦,其後發現是一大騙局,有人偽造地質勘探報告──情況一如美國企業偽造帳目)。

勘探礦藏風險甚高
勘探礦藏是一門風險很高的生意,公司通常要花4000萬至6000萬美元去進行勘探工作,方能確定一個新礦是否有商業開採價值。即使勘探結果顯示新礦具有經濟價值,有關的地質報告仍須經過獨立的專業公司驗證,礦務公司方有機會向財務公司融資,正式由勘探階段進入開採階段。一般來說,開採一個新礦,所投下的資金至少要數億美元。
由勘探一個新地區到正式採礦,通常要花5年以上,因為開採新礦在政治上非常敏感,尤其在發展中國家,更特別容易出現種種問題;當然,在勘探過程中還要做數不清的化驗工作,以證明新礦有商業開採的價值。因此,未來幾年新的銅礦和金礦一定不會多,這將對銅價和金價產生支持作用,一俟經濟復甦,銅金價格更可躍升。

買礦股如投資期權
IvanhoeMines在蒙古勘探的銅礦和金礦是否有商業價值,目前還言之尚早,但到目前為止,化驗結果令人十分鼓舞。還有,這個新礦鄰近中國的多家煉銅廠,日後新礦開採,這個地理位置將帶來極大的好處。
IvanhoeMines目前的股價約為3加元,買這隻股票可以視作投資遠期期權,如果該公司勘探新礦成功,股價不難翻幾番;反之,若新礦證實並無商業價值,則這隻股票很可能跌到一文不值。
最後一提,蒙古很值得一去。這個國家很大,人口只得300萬,喜歡戶外活動的,河釣和騎馬都教人樂而忘返。這裏的女孩都很漂亮,夜生活也多采多姿,不愁寂寞。
(本欄隔周逢星期一刊出)