年初至今，基金界普遍認為，在美股持續不振的市況下，亞洲市場可被看高一線。的確，過去1年，亞太區基金表現不俗，無論是債券基金還是股票基金，回報皆達雙位數字。其實，若想再進取一點，還可留意亞洲小型企業基金，這類基金回報潛力更強，而且受大市影響的程度較低。
根據理柏亞洲（LipperAsia）的資料顯示，截至今年9月20日，亞太債券基金的1年回報為13.94%，亞太股票基金（日本除外）達21.45%，而亞太小型企業基金表現更佳，高達26.7%。
以怡富東方小型企業基金為例，截至8月底，1年累積回報達19.4%，年初至今亦有7.4%，表現不俗。怡富基金投資資訊經理崔永昌表示：「由於環球市場不太好，藍籌表現較差，故多了投資者留意中小型企業。年初至今，怡富東方小型企業基金的表現達7.4%，而同期摩根士丹利綜合遠東開放市場指數只得-0.6%。」
他指出，大型公司的業務增長空間有限，而中小型企業則較具彈性。負責管理小型企業基金的基金經理，會挑選一些優質而未被發現的中小型股份，並採用「買入及持有」的投資策略，期望透過低買高賣而從中獲利。
柏斯理財董事莊漢輝說：「通常這類基金投資在股值偏低、高增長的中小型企業，彈性甚高。但可供投資者選擇的中小型基金不多，約只有4至5隻。」
「中小企的吸引力在於，帳目較簡單，而且在淡市下，部份基金會沽出藍籌，買入實力好但被投資者忽略的中小企股份。通常中小型股票不太跟着指數走，只要它具備良好的銷售市場及產品，便能不斷增長。」
換言之，這類基金的基金經理最關心的是，股份是否「抵買」，而非大市怎樣走。不過，投資者須明白，亞洲小型企業基金的風險一點不低。
莊漢輝提醒投資者：「此類基金之表現很考基金經理的『功力』，若然選錯股份，基金表現可能偏離大市很多。而且投資者要留意基金的規模有多大，例如首域環球的亞洲小型企業基金，總資產淨值只有340萬美元，若然同時間眾多投資者贖回，基金價格將出現很大波動。」
況且，「過往表現並非未來業績」，縱使過去1年，亞洲小型企業基金的表現相當突出，但往後能否持續，仍是未知之數。而且，若參看這類基金的半年表現，據理柏亞洲的數據顯示，截至今年9月20日，回報為-12.6%。即使說，若然在今年3月買入亞洲小型基金，現在帳面約蝕了1成多本金。
記者：袁國守