路訊通(888,市值11.87億元)去年6月以每股2.25元招股,現價潛水47%,公司物有所值,可趁大市疲弱時在低位吸納。
■02年度(12月年結)上半年,集團營業額1.04億元,增31%。純利6003萬元,升7.7%,每股盈利由5.8仙升至6.1仙。營業額上升,是因為候車亭的媒體銷量增加,及客運車輛全面使用流動多媒體系統。路訊通於全港共擁有候車亭燈箱1892個,及在2600輛客運車輛安裝多媒體系統,每日觀眾超過200萬名。
集團營業額有理想增長而盈利增幅較小,是因為替客運車輛提供的銷售管理與行政服務,收益下降250萬元,公司並出現壞帳120萬元。
■02年度全年盈利預測1.8億元,微升3%,每股盈利則由21.1仙降至18仙。現價1.19元,PE將由5.6倍升至6.6倍。與其他新上市的媒體股比較,吸引得多亦實際得多。
■路訊通去年上市集資6.39億元後,財政充裕。02年6月底,手上有現金5.79億元,全無銀行借貸(只有欠九巴(062)254萬元),相等於每股持有現金淨額0.58元。
■最新動向是拓展國內市場,與《人民日報》旗下公司合作,成立投資1億元人民幣的合營廣告企業,對方是國家級數影視機構,同類公司為數有限。合營公司將開發與拓展國內外多媒體與傳統媒介廣告市場,取得30年全國性可於各種媒體平台經營廣告牌照。在此之前,今年5月,路訊通已參與在上海淮海路廣告的經營。明年以後,國內收益將較明顯,集團盈利增長轉為強勁。
●路訊通由九巴持有72%,管理令人放心,盈利質素良好,是理想投資對象。刻下大市飄搖,不必急於入市,可候低見1元心理關口時上車。
何車