美國9月份失業率不升反跌至5.6%，令市場人士大跌眼鏡。新增非農業職位減少4.3萬個，亦與市場預期增加1.5萬個南轅北轍，幸8月份新增職位由原先3.8萬個，大幅向上修訂為10.7萬個，顯示勞工市場並非太差。此外，食物價格近期上升，通脹有機會重現，皆令格老未敢於短期內採取行動。根據美國商品研究局最新數字顯示，工業原料價格指數較今年低位已上升10%，當中升幅最大的為食品價格，主要原因是穀物生產因天氣乾旱而受到破壞。食品價格上升引致的總體通脹不能小覷，格老考慮減息時，除了打仗引起的油價上升外，內部有可能引起通脹亦需審慎研究。
除了擔心打仗、企業盈利差及經濟未有起色外，美國噩夢一個接一個，現時又再加添美國西岸29個港口罷工事件，如未能於短期解決，對當地以至環球所帶來的經濟破壞，將較911更厲害。經過1個星期的拉鋸，情形仍未有解決迹象，再拖延下去，首當其衝的必定是西岸的公司，它們主要需要依賴進口亞洲地區的零件，完成製成品後批發予商家，如未能如期交貨，最後可能要關門。
此事對亞洲區以出口為主的企業即時影響較小，因聖誕節旺季輸往美國的貨品已完成了大部份，就算最後未能完全付運，亦已封了虧損之門。現時所擔心的是，若情況至年底前仍未恢復正常，將對大部份企業造成重大影響，但對小部份反而有利。
受害者自然是以港口航運為主的企業，高盛報告指出，受海口封閉影響，部份貨物因恐防關閉持續而轉往空運途徑，如拖延至年底，和黃（013）今年每股盈利的潛在影響達5%。
從好方面看，海運受影響，部份貨品將可能需要改以空運，這自然對航空公司最為有利，首先受惠的為國泰（293）。另一受惠的是以製造或租賃集裝箱業務為主的公司，由於大部份已運往美國的貨櫃箱滯留當地，在缺箱情況下，部份質素較差的箱亦被徵求，令做此類生意的公司受益，大家可留意此類股份，包括勝獅（716）。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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