已有一段時間沒有拜讀麥萃才教授的文章，令筆者對股市好像失了明燈。幸好在近日股市危急之際，又再見到樓下麥兄的文章，這次他應景地大談10月股災的問題。
投資者經常會問，美國股災是否皆在10月出現？從BBC的資料顯示，在美國歷史中，10月曾發生了兩次較巨型的股災，第一次在1929年10月28日，當日杜瓊斯指數單日內急瀉12.8%，在翌日再度下瀉11.7%，換句話說，杜指在兩日內勁跌達23%（註：不是12.8＋11.7），可見跌勢之劇烈。另一次較巨型之股災，便是在1987年10月19日，當天美股單日內暴瀉22.6%，這紀錄好像仍未被打破。因此美國股市10月亦稱為JinxMonth，即不祥的月份。
股災大致上可分為兩類，第一類是突發暴跌型，這類型股災皆是突然出現，事前並沒有太大先兆，其跌勢通常在數天內便完結，這種突發性股災相對上較容易「捱」，在1987年10月的股災便是這類型，它在急瀉數天便完結，投資者來不及煩惱便已過去。另一類股災則較為麻煩，它是漫長的下跌浪，途中雖然出現間歇性之短暫反彈，惟力度頗弱及極之短暫，是熊市陷阱，欺騙散戶入市。1929年那一次股災便是這類型，它由1929年開始下跌，一直跌至1930年代第二次世界大戰，因製造軍備而刺激股市回升，其間美股由高位掉了達8成，1929年股災前之高位竟要延至25年後才再見。
10月雖然可能是股市暴跌的月份，幸好10月同時亦是熊市殺手（BearKiller）的出現，主因是10月股市有可能出現急挫，其低位往往是股市止跌回穩、重踏升浪的起點，故10月也是股市轉捩點及熊市結束之一個月。好像在第2次世界大戰後，美國股市出現了多個大牛市，也是在10月發生，例如1957年、1960年、1966年、1987年及1990年，這5次牛市皆在10月開始。
由此可見，10月雖是JinxMonth，股市有可能大瀉，但亦可能是熊市殺手，其低位是熊市結束、牛市重臨之起步點，簡單一句，10月是危中有機的一個月。
昨日港股終於跌破9000點大關，恒指逐步逼近去年911後之低位8894點。美國三大指數已先後跌破911後之低位，故港股延至昨日才失守9000點已相對較遲。以恒指在上半年形成的大型頂部形態來看，以量度跌幅計，其下跌目標為8700-8800水平，故近日已距低位不遠，同時14天RSI亦漸與大市跌勢背馳，估計8500-8700可能是這跌浪的止跌水平，因此可開始留意滙豐（005）及個別大藍籌，筆者相信10月是危中有機的1個月份。
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譚紹興