【本報訊】經濟前景陰晴未定，但積極擴充的中型銀行利用債務工具、優化資本結構的趨勢愈見明顯。消息人士說，繼中信嘉華銀行（183）在5月底，發行2.5億美元（約19.5億港元）永久後償擔保票據集資後，取態進取的中國工商銀行（亞洲）（349，工行亞洲），也部署發行10年期後償擔保票據，預料發債額約為等值15億港元之美元，但具體債務結構尚在研究中，計劃仍處初階。
上周再有經濟學者降低經濟增長預測，加上國際評級機構看淡本港樓市，令本地金融機構的業務前景蒙上陰影。
不過，積極拓展與內地相關業務的中資背景銀行卻乘勢崛起。今年中，中信嘉銀及工行亞洲便成功集資。
不過，工行亞洲「仍未夠喉」，不足半年再次集資，相信因其貸款業務不斷增長，資本充足比率須相應提升以配合，同時也可讓該行熟習資本市場運作，為日後可能出現的併購或注資行動，作集資「熱身」。
截至6月底，該行純利勁升92%，資本充足比率為15.9%（去年底為16.1%）。目前，該行並無信貸評級。
對於是否籌發後償擔保債券，工行亞洲發言人不予置評。該行董事總經理兼行政總裁朱琦，較早前被問及繼批股集資8.1億元後，年內會否再有其他集資行動時，表示會按業務需要及市場時機，也會考慮如發行債券等不同方式。
資本市場人士說，若工行亞洲成功舉債，將是第二間本地註冊銀行，發行這類屬混合資本（hybridcapital）的債務工具。有期後償債券可納入銀行的第二級資本計算內，強化銀行的整體資本比率。
消息人士說，工行亞洲的後償債券與中信嘉銀略有不同，除了前者具有年期外（10年期，但可在第5年，即2007年時提早贖回），工行亞洲的債務，初步計劃以「俱樂部」形式（clubdeal，即由數家牽頭協調行包銷整批債務），而非公開銷售形式推出。
據悉，工行亞洲這批債券的牽頭協調行，包括滙豐及其他活躍於資本市場的外資行。
證券界及市場人士指出，本地金融機構較少像歐美或新加坡等地的金融集團，運用次級債券、永久或有期後償債券、優先股等債務工具集資，優化本身資本結構，而是主要集中以股本性工具擴充股本。
不過，隨着本地銀行併購整固增加，近年的股價又未必適合配股集資，加上巴塞爾新資本規定，釐清銀行納入資本計算的各種工具指標，業內相信，進取的銀行會更加善用債務工具，提升資本水平。
根據巴塞爾規定，同屬計入第二級資本的次級債券，發行總額不能超過銀行第一級資本的50%，但包含有期或永久後償債券等所有屬第二級資本計算之債務，發行總額只要不超過銀行總資本50%即可，因此集資規模及密度，較單發行次級債券享有更大彈性。