過去12個月，美股出現過兩次似模似樣的反彈，一次是「911」事件之後（杜指從低位反彈32%），另一次是今年7、8月間（杜指反彈20%），然兩次事後證明都僅屬於熊市中的後抽而已，之後美股再度帶領全球主要股市回落。大部份投資者財富被大量蒸發之餘，最令人沮喪的是根本看不見曙光。
每次經濟盛極而衰，必有銀行或財務機構傳出不穩或倒閉，美國（30年代）、英國（70年代中）和日本（90年代）均無一幸免，然這次又是否會例外？不會！
財金決策者和銀行高層吸取教訓，已不遺餘力地在過去盡量在制度上力臻完善，或將風險分散，保護網看來似乎足夠。可是最終都有漏網之魚或接棒者，誰接了這根棒？保險集團是也。
90年代中開始，不少銀行已將部份信貸風險（creditrisk）轉嫁給保險集團。保險公司自恃資金雄厚，更周不時有「生水」流入，網路又廣闊，怕啥？所以便頓然成為最終的（風險）買家。人算不如天算，哪有人預計到美國發生「911」事件？保險集團不消說損失慘重，但隨後股市大幅滑落，利率急挫，經濟環境差之餘，所有投資更如水瓜打狗──無咗一大截，屋漏兼逢連夜雨，揹着沉重的包袱（保證或保本回報），一旦經濟和股市再往下沉或再受何衝擊，有保險集團倒閉，何奇之有？
王冠一