投資智慧:力托樓價並非上策

投資智慧:力托樓價並非上策

本周三董特首及財政司司長同時指出,本港樓價已由高位調整超過6成5,相對深圳樓價已算非常便宜,因此高調地指出將會採取新措施來推高樓價。筆者認為,兩位既然作為香港主要官員,為了穩定本港經濟及鞏固港人信心,無疑是應該要做點事,而且全心為港人服務的精神亦可嘉。
筆者與大部份本港業主一樣,當然希望自己物業的價格可以一年高於一年,經濟可以快速復元,不用擔心自己的物業會一下子變成負資產。但另一方面,作為投資者,又不太過希望現時樓價過份回升,原因是本港經商成本仍然處於高位,地價仍然太高,令到原來打算到港經商的企業望而生畏。因此,若以大局為重,樓市不單止不可以調升,而且更要進一步滑落,才對本港經濟有真正的幫助。
要知道樓價之所以下跌至今時今日的水平,並不是因為政府一向缺乏政策支持,亦不是因為市場欠缺效率(InefficientMarket)而令到樓市出現錯價(Mispricing)現象,原因其實大家都清楚,是本地經濟在金融風暴之後,一直未能找到新的經濟支柱,以取代昔日的樓市作為推動經濟火車頭,因此樓價在缺乏新的購買力下,向下調整是必然的經濟定律。因此為了「力托」樓價而推出所謂的新法去拯救樓市,雖然短期可以穩定樓價,但實在只是下策,一來只會為地產發展商製造套現機會,二來對於現時疲弱的經濟,亦無法產生所謂的財富效應,以促進經濟復甦的動力,相反,只會花掉資源,但無法幫到有實際需要的人士。
彭偉新 鼎康御泰證券研究部副經理