如果經常像上周五般出現無謂的不利消息，真不知如何再吸引人入市。測試市場是如履薄冰的行為，再提幾次聯滙問題，隨時打擊投資香港的意欲，筆者在目前水平傾向長線看好是未有動搖，但這些本土獨有的不利因素，實在令人十分沮喪，並且要考慮兩手準備的需要。
市場氣氛雪上加霜，樂觀點看是加速了短線尋底的過程，不過如果愈多人死了心，反彈時成交也不會多。在跌市中大家都用悲觀的角度去看事情，中國電信招股PE上限10倍，即時令中移動（941）再跌，但中國電信一如報道有大額非現金收入的話，實際上目前中移動的水平已相若。
在現時公司業務與市場氣氛背馳的明顯是工業股，一再指出中國基地的製造商應可提升市場佔有率，經濟不景對大廠影響不會太大，在目前的環境下，投資工業股更多了一份安全感，因為業務不會被聯滙存廢所打擊。公司價值不變下，萬一港元貶值，股價應可上升彌補損失，工業股的主要問題，是太多不知所謂的公司管治新聞，令投資者要在地雷陣上尋寶。
當中德林國際（1126）回至招股價以下，是十分吸引的長線投資對象，公司十分審慎保留巨額現金，而倚賴外判去應付額外定單，將發展重點放在向市場推廣的策略，筆者是十分認同，無疑生產業務的邊際利潤，將在外判比重上升後下跌，但這是權衡輕重後的取捨，在逆境時減低成本會更易。德林曾被標籤為世界盃概念股，但吉祥物定單不外區區幾百萬元，更不難從設計上，已猜中翻單不易，分析員的審美常識實在不濟。
現時德林雖沒有造好動力，但股息甚佳卻有投資價值，值得付出時間去等一些不明所以的概念再臨。
黃國英
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