恒指在一個多月前的低位是9629，前周跌穿該支持位時，主要由地產股帶頭下挫，但恒指上周繼續回落322點，情況已變得更為不利。
和黃（013）、長實（001）和中移動（941）已於上周跌穿去年911的最低位，由於失去一個明顯的下支持位，看淡的一方已完全主導這些藍籌股的去向，直至拋售壓力消耗完畢為止。
中移動分別在去年9月、今年2月和7月3次下試19至20元的水平，如今顯著跌穿橫行了一年的下支持位，向下壓力很可能進一步加強。由於這些恒指重磅成份股支持位在上周輕易失守，對恒指形成極大的壓力，9200短期支持，看來不容易支撐得住。
滙豐（005）一直是911後表現最強的藍籌，上周五的收市價84.50元，仍較去年9月上升23%。滙豐今年一直在84元至100元的交易區內上落，假如84元的下支持位失守，向下壓力將會明顯加劇。近期美國銀行股是被拋售的焦點之一，滙豐的股價也不大樂觀。
港股近期持續偏軟，經濟前景和物業市道的不利因素可能已充份反映，不過來自美股下挫的拖累屬控制之外，加上聯繫滙率所引發的信心問題，可能更影響投資者去留的決定，若市場未能擺脫這一問題的困擾，將繼續成為港股拋售的藉口，即使是短期的投機沽盤，在疲弱的市道下可能導致更大的問題，這亦是較難預計的不明朗因素。
杜指上周下跌327點，跌穿8000心理關口，在一個月內回落逾一千點，由於杜指仍處於7月低位7532之上，暫時還可視作前期低位反彈後的一次回吐，只要7532能守得住，仍可寄望下一階段會出現較大的升市。
美股最大的幾隻藍籌股如通用電氣、微軟、Wal-Mart、強生和花旗銀行等，均較7月低位為高，走勢還不算太惡劣。
（本欄逢周一刊出）
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梁從源