前景未明朗投資藍籌最好分段買

前景未明朗投資藍籌最好分段買

傳統智慧認為,跌市時買入藍籌股,並長期持有,贏面甚高。然而,有評股人提醒投資者,入市前應先釐定怎樣的股價才算「低殘」;另有評論者指出,本地經濟已踏入成熟增長期,難以像以往般急速起飛,加上現時仍處於熊市階段,因此只宜作中線投資。看來,此際投資必須加倍冷靜,就算買藍籌也要深思熟慮。

年初至今,許多藍籌股的股價下跌不少,散戶不禁會問:「此刻是否入市時候?」對此,各個評股人的看法並非一致。香港投資者學會主席譚紹興認為,現時市況,可能是暴風雨前夕,有機會出現大升或大跌。
他指出:「投資者應先決定看好或看淡,看好可一注買入,但只能博反彈,看淡則宜分階段買入。現時不應買強勢股例如公用股,而可考慮的藍籌包括滙豐控股、和記黃埔和中移動,但若要揀,我只選滙豐。因為從過去10多年來看,若滙豐正式第4次升破250天線,通常便會展開大升浪。」

搞清股價是否夠低
譚紹興認為,滙豐股價在85元以下可以買入,長遠(1年以上)可看120元。他強調,選股前宜先釐定股價何謂「低」,例如美國「股神」畢菲特(WarrenBuffett)的老師BenjaminGraham以NetCurrentAssetValue(NCAV)與股價比較,而非一般採用的帳面值(BookValue)。
凱基證券董事鄺民彬認為,中線而言,可考慮買入藍籌,值得留意的股份包括長實及滙豐,原因是前者可間接因和黃得益,而後者若經濟好轉便能受惠。「長實約在52元可買入,有機會看65元至70元,而滙豐在84元買入,上看110元。」
不過,鄺民彬補充,由於這類藍籌的盈利基數很大,難以像以往般急升,加上現處於熊市期間,股價只是反彈,因此投資者宜經常評估價位,不宜持有太長(例如5年或以上)。他續說,現時經濟踏入成熟增長期,很難像過往般迅速增長。

應否入市專家紛紜
滙富證券銷售部副總裁姚浩然則表示,從港股的過往市盈率來看,最高達21至22倍,最低處於10倍左右,而現時為中間數15至16倍,因此不算不太吸引,很難吸引外資流入。他補充,現時市場傾向投資於公用股,例如中電及港燈。
相反,富昌證券總經理藺常念認為:「現時已是買貨的時候,這如98年時成交很低,最低只得30億,除非是美國打仗,否則股市應向上。選股方面,應買一些不只在香港做生意的股份,例如滙豐,作為全球性銀行,如果經濟好轉便能受惠。」
他表示,滙豐約在86元便可買入,1年看95元;另外,可考慮的藍籌包括和黃及利豐,前者約在51元買入,看60元,而後者則在8元買入,看10元,如長線投資止蝕位放在買入價的20%。
記者:袁國守