港股昨日繼續下挫，在外憂內患的影響下，大市似乎弱勢已成，雖然以技術走勢而言，恒指已超賣，但發展商不停以「開心價」開售新樓盤，令市場擔心即將公布業績的地產股盈利會受到嚴重影響。加上外圍電訊股不斷發出盈利警告，令恒指系內的電訊股嚴重受壓，相信在這些因素下，港股短期實難有好表現。外圍市況仍然不明朗，美伊之戰何時爆發及美國經濟復甦步伐不穩亦成了投資者沽貨借口，因此，投資者入市態度暫宜審慎，如以長線投資作為目標，現水平當然有一定的吸納價值，但如「博反彈」者，則暫宜忍手。
在投資者氣氛如此薄弱下，不少投資者均由投資股票轉移至投資衍生工具，原因是無論大市跌或升都有獲利機會，不像投資股票般，只能希望其上升才可獲利（當然投資股票可以透過沽空在跌市中獲利，但需要透過一定程序才可完成整個合法沽空過程，對一般投資者來說有一定難度），故近日衍生工具的成交量顯著上升。
當然，投資者希望可以在逆市中獲利，投資衍生工具實是無可厚非，但大家在參與買賣衍生工具時，要留意的事項其實比投資股票為多。某程度上，投資衍生工具如非為了對沖手上股票，可視為投機論，因為衍生工具具槓桿效應，投資者只需付出很少金錢，便有機會獲得很大利潤，但同樣地亦很容易損失嚴重，故投資者在買賣衍生工具時，必須比投資股票更注重紀律，必須嚴守止蝕位。
不少投資者以為現在投資認股證比以往安全，因為在去年12月10日開始，衍生認股證實行了流通量提供者（俗稱「莊家」）機制後，不少投資者都以為衍生認股證的發行商無論任何價位都必須承價，但其實在某些特殊情況下，發行商是可以暫停履行提供流通量的責任，包括認股證或相關股份暫停交易、在有關認股證的到期日前的指定期間（如5個交易日）內、相關股份股價在短時間內出現大波動、發行商計算的認股證的公平價值（根據正股的價格及波幅、認股證的到期時限及行使價等計算），低於自動對盤系統所能夠接受的最低價格（即0.01港元）或流通量提供者沒有充足數量的認股證提供沽盤，它或可選擇只提供買盤價等。故投資者在參與認股證買賣時，仍然必須小心風險因素，切勿以為有「莊家」制後，投資認股證的風險便會減少。
參與衍生工具的買賣風險十分大，如果是剛剛參與投資的朋友，就更應小心，宜以短線買賣為主。
陳永陸