中國民航信息網絡（696，H股市值14.45億元）去年2月以每股4.10元招股上市，去年911後及上月，均曾低見4元左右，兩次跌破招股價後均能回升。現價4.65元，可候再次試低位時買入。
■中航信在國內的業務，幾近壟斷性質，主要是為航機乘客代訂機票及提供相關服務，包括：1電子旅遊分銷、2機場旅客處理、3數據網絡服務等。
■02年度（12月年結）上半年，集團營業額4.75億元（人民幣．下同），增長18%。純利2.38億元，上升14%，每股盈利由0.25元增至0.27元，增幅略低於集團盈利增幅，是因為上市後用作計算每股盈利的股數增加8%。期內國內雖發生兩次重大空難事故，中航信業務未受影響。最大盈利來源仍是電子旅遊分銷業務，增長14.3%，營業額由2.27億元增至2.57億元，佔總營業額54%。另方面，集團因增置電腦硬件與軟件及推廣業務，折舊準備與推廣費增幅亦不小。期內所得稅仍然有限，僅120萬元，再降逾90萬元。
■中航信下半年業績料將維持，全年盈利預測上升14%，至4.65億元，每股盈利由0.48元增至0.52元。現價往績PE10.3倍，預測8.9倍。
■中航信本身享有中關村科技園新技術企業免繳所得稅的優惠，優惠期至02年12月底，而附屬公司則仍有數年優惠，最低者是正常稅率的23%。03年度起，中航信的所得稅將大增，03年度盈利預測回落8%，PE將升至9.6倍。
■04年度開始，國內航空事業蓬勃發展，加上漸近08年北京舉辦奧運，中航信每年實際業績料可每年維持15至20%的增長。
●中航信業務穩健，財政佳（手上有現金22億元，每股現金值2.50元），但大市欠明朗，可在4元左右才考慮吸納。長線目標價在6元以上。
何車