雖然筆者堅持偏向看好，上周五港股的表現的確頗為嚇人，恒指9600的主要支持岌岌可危，更重要是市場的悲觀情緒，明顯是被周四晚美股發展所感染，筆者並不特別擔心中東危機，但格林斯潘的言論卻令人擔心，最有可能令美股反攻，始終是進一步放寬銀根，減息機會減少，是有頗大的負面影響。
幸好美股上周五的表現回穩，不至繼續一瀉如注，美元更有上佳表現，市場對格老的言論，未必如上周四所顯示般擔心。其實近期數據只是好壞參半，市勢疲弱應有可博之道，不過上周末段淡友攻勢如此凌厲，一定要提防有機會出現恐慌性拋售，入市注碼的控制是主要關鍵。
可能近日成交太低，所以港股方面資金流向主導的局面十分明顯，榮辱互見是最佳的形容。公用股獨領風騷，個別基金愛股也明顯有買盤入市，但地產股與電訊股則成為主要拋售對象，地產股受制於樓盤「劈價」，長期通縮亦令樓市復甦看似遙遙無期，而外圍電訊股下滑，中資電訊股又面臨中國電信上市分薄資金，聯通（762）更傳出A股股東在投票權上有優勢。筆者認同這兩類股份難以重拾昔日光輝，不過這些負面消息已存在一段長時間，股價應已完全反映了。
目前的情況與2000年尾有點類似，當時科投股斯人獨憔悴，業界解釋是基金在季度結前大幅減持去潤飾持股組合的內容，可以算是反方向的粉飾窗櫥效應。淡靜市況令這種換馬活動的效應非常明顯，應是不俗的投機時刻，長線不錯是不吸引，但過度超賣後反彈空間也不俗，正如當年科技股在之後一季便有極佳的反彈，希望可以歷史重演。
長期讀者應知道筆者過往不喜歡中移動（941），如今股價實在太殘，在環球電訊股中亦屬庸中佼佼，不妨分段吸納，下跌風險有限之下，博下月走勢會好轉。
黃國英
電郵：