慶豐金集團（501，市值4.94億元）4仙以下是歷史低位，多次低於4仙即止跌回升。現價3.9仙，又是炒上落的吸納時機。
■慶豐金的業務是提煉、鑄造及買賣金條，曾有財困，現已度過。度過財困是利用發行可換股債券，而債券持有人迅速認購新股，股數「突飛猛進」。
01年4月，慶豐金資產淨值11.10億元，股數15.11億股，每股淨值高達0.735元；01年10月，資產淨值13.16億元，股數32.69億股，每股淨值攤薄至0.403元；現時股數大增至126.79億股，資產淨值估計增至17.87億元，每股淨值0.141元。
■股數在1年多時間大增7.4倍，對公司有利之處是財政狀況改善。去年4月借貸與票據共5.03億元，過去年餘透過發新股集資近7億元，應已成為無負債公司。
不利之處是每股淨值不斷攤薄，現時每股淨值0.141元，較年多前攤薄81%。股價仍較每股淨值有72%折讓。
■透過發行可換股債券予若干人士，3年後兌為新股，行使價為0.10元，但即時兌換則為5仙。巧妙安排是，當股價升逾5仙時，持券人兌換新股然後出售，賺取差價，然後再購入新的可換股債券，待正股升逾5仙時又兌換新股出售，周而復始。當然這個「機制」要股價在5仙以上才能使用。
■02年度（4月年結）上半年，營業額54.61億元，大增76%；純利2175萬元，相等於上年度全年1282萬元的1.7倍，半年每股盈利0.82仙。
■最新發展計劃是與內地零售百貨集團華聯商廈簽約，計劃在內地開設100家「慶豐金店」。
●慶豐金較宜炒上落，4仙左右上車，5仙左右落車。高過5仙太多，則又有新的可換股債券發行及兌為新股，新貨流入市場套利。
何 車