矽谷手記:用股價難判斷公司質素

矽谷手記:用股價難判斷公司質素

仙股事件在香港弄得滿城風雨;另一邊廂,美股持續下滑,數家有名公司(見附表)的股價在這數星期都曾跌破1美元關口。北電網絡(Nortel)剛由85美仙回升至1美元左右的水平,而愛立信(Ericsson)卻仍然在1美元以下的水位徘徊。
小弟從前提過,公司要合乎市價1美元及總市值500萬美元以上的規定,才能繼續在納指上市。一旦股價或市值連續三十日內低於要求,納斯達克交易所就會向該公司發出通知,如接着的九十日之內未能有連續十天達到規定的水平,便要在納指除牌。公司之後還有兩次上訴的機會,如果能提供有力的拯救股價方案,亦有機會逃過被除牌的命運。
這規定其實與港府的方案相類似,分別在於被納指除牌後的那些股票,仍然可以選擇在NasdaqSmallCap或OTCBB交易,雖然成交量可能會大不如前,但股民總不至於因所持股票遭除牌而血本無歸吧!

非常時期宜變通
當然,香港的市場並不能與美國相比,讓低價股以其他方式繼續交易亦未必化算。不過,即使是納指,聞說在九一一事件之後,也決定暫停執行有關規定,不少股價長期低於1美元的股票仍然在納指交易,並沒有被除牌呢!在經濟這般差的年頭,很多公司的股價其實已被壓至過份低的水位,外在環境比較不正常,單憑這段時間去判斷公司的質素,小弟始終覺得有點片面。
縱然很多科技股已經跌到一文不值,布殊在德州的經濟午餐會上卻依舊邀請了不少矽谷的總裁級人馬出席,思科、惠普、AMD、eBay、雅虎等要員全都是座上客。當然,會議可能只是搞搞關係的賞面派對而已,似乎布殊政府都不敢否定科技公司近年在美國經濟發展的重要性。