股市觀察站:美股升勢應未完

股市觀察站:美股升勢應未完

恒指上周五在美股隔晚造好的情況下,仍調頭回落178點,是否說明這次上升周期還是欠缺動力,難以持久?
上周五所見,跌幅較大的是早前帶頭上升的滙豐(005)和中移動(941),反而近期處於弱勢的和黃(013)及長實(001),卻相對地穩定,全周有3%以上的升幅,故港股暫時應看成是上升後的一次回吐,仍很大機會維持反覆上升的走勢。

長和回穩利港股
移動平均線方面,恒指10日線,以至滙豐和中移動的15日線,均繼續其第2星期的上升。長實、和黃及新地(016)的15日線雖仍在回落中,但經過3個多月的調整,始終未跌穿911事件的低位,在上周的跌市中亦出現明顯的反彈,可說是回穩的表現,一旦這些落後股能配合大市的升勢,整體氣氛將更為有利。
恒指由5月高位12000水平,反覆下挫4個月約2300點,目前僅反彈約700點,不足1/3,若升勢得以持續,應有條件成為一次較明顯的升市。
港股近月上升,很大程度是受美股所帶動,故此華爾街的表現將起決定性作用。杜指上周曾經突破九千點的心理關口後,上周五卻顯著回落180點,但以全周計,杜指仍升94點,是連續5星期的升市,技術仍向好。

美資金回流股市
杜指在過去1個月,由低位7532急升1340點,約18%,升勢好像過急,但以各藍籌股的表現看,目前是近年少有的一次全面性升市,無論傳統工業股、銀行股、科技股、藥品股、零售股及生物科技股等均同時大幅造好,主要藍籌股的20日線都全面回升,出現此種情況,明顯是大量資金湧回股市,這樣的升市持久力通常較長。
科技股前階段的調整歷時足足7個月,足以支持一次較長的升市。近期美股的特點是走勢非常波動,但整體升勢應不會被短暫的回落所破壞。
(本欄逢周一刊出)
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梁從源