「仙股」事件爆發後，迅速釀成二三線股災，在萬千股民指摘下，財經高官不得不出來交代一番，但可惜交代不成，卻換來互相推卸責任，上演了一幕「卸膊」遊戲。其實，有時為了政治需要，「卸膊」遊戲是不得不演下去的，以美國為例，在經濟加速放緩的下半年，人們開始擔心衰退，在美國，民生好壞是決定哪個政黨當選的關鍵要素，眼見11月中期選舉很快便到，共和民主兩黨近來已開始發動各種宣傳伎倆，務求把經濟的各種問題，都往對方推，自己盡量「卸膊」了事。近期《新聞周刊》對此有精采的描述。
首先，喬治布殊總統上任後的所作所為，被指為破壞了美國人對經濟的信心，他的減稅方案把美國的大量預算盈餘變為赤字；共和黨又被指為與商界巨頭關係太密切，所以對近來商界犯罪有放縱之嫌。
事實上，布殊的減稅方案正好實施在經濟放緩之時（2001年），此舉除了可能令美國避免衰退外，還因此保存了80萬個職位。再者，在經濟面臨衰退的當兒，全世界政府都會毫不猶豫的實行預算赤字來拯救經濟，所以布殊減稅是對的。
再看近期眾多商業犯罪事件，特別是Enron和WorldCom最為哄動，但這些違法亂紀的事是發生在2001年之前，即是前任總統克林頓任內，明顯不是布殊的縱容，把這些事算在他帳上是不公平的。
既然這樣，就把經濟的諸多問題推到克林頓身上好了。首先，時間方面脗合，因為美股在2000年3月已見頂回落；根據修訂的經濟數字看，美國經濟在2001年首9個月已開始轉壞，那時布殊政府剛接任，而且在任前，布殊和他的副總統已不斷警告，經濟已開始步入衰退，事後證明他們是對的。而且克林頓任內又經常吹噓那時流行的新經濟概念，說成是自工業革命以來的又一次經濟革命，所以共和黨人認為他應負經濟下調之責。
但「吹牛」儘管「吹牛」，事實上，我們也不應該把現今的經濟問題推在克林頓身上。道理很明顯，如果要他負經濟回落的責任，便首先要認定是他把經濟吹至過份膨脹，即是我們說的把吹脹的氣球交下去。事實上，在克林頓執政的8年裏，經濟增長動力來自兩大支柱，其一是持續低通脹，其二是企業大量投資於科研和生產設施。這兩個功勞應歸聯儲局主席格林斯潘，與克林頓的施政內容無關。
雖然，有人仍然怪他出口術過多而令經濟膨脹，但那個年代，出口術的何只他一人，那些著名經濟專家、傳媒、學者不也是跟風唱好所謂「新經濟」奇迹嗎？
歷史經驗告訴我們，經濟周期性的盛衰循環，是每個人參與的結果。當經濟轉好時，人人都拼命投資和消費，經濟愈好，錢投得愈多，回報愈大，在經濟火紅的年代，任誰都不願抽身離去。但當經濟盛極必衰，人人受損，於是互相指摘之聲四起，好像除了自己外，人人都應負責。久而久之，由官府到民間，形成「卸膊」之風，看來要把事情弄好，首要之舉就是人人認清自己責任，停止「卸膊」。
英明資產管理有限公司 李庚
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