今日市場焦點相信將會集中在長和系業績之上，當中和黃（013）業績更會成為焦點中的焦點。預料和黃中期純利將由上年同期的71.9億倒退33%至48億，主要是和黃今年缺乏特殊性收入所致。上年同期，和黃因出售VoiceStream而獲得300億特殊收益，但卻為持有的股份作出281億撥備，故淨特殊收益為19億。相反，今年上半年和黃沒有特殊收益可入帳，亦不需要作出任何投資撥備。由於和黃已把其持有的德國電訊股份及Vodafone股份列作長期投資，預料不需要按市價作出撥備。另外，相信和黃亦不會為其持有價值4億美元的環球電訊優先股作撥備。
核心業務方面，受惠於網絡的擴展及國內貿易增長強勁，旗下港口碼頭業務的表現應為最出色，預料稅前盈利增長將達25%。物業發展及零售、製造業務則預料分別有16%及50%的稅前盈利增長。但電訊項目則預料會出現30%以上的倒退，油價回落預料會導致旗下能源業務出現近10%的倒退，財資收入亦因息口下跌而會出現近30%的跌幅。
不過，今次中期業績的焦點主要集中在和黃未來的3G策略，尤其荷蘭電訊剛為旗下3G牌照作出撥備及計劃出售。雖然和黃一直表示有信心在今年年底前推出3G服務，但相信業績公布後的言論，將會有更明確的方向。
和黃現價較每股70元的NAV折讓高達20%以上，就算不計入3G的價值，其NAV仍有50元以上，現價明顯偏低。
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鄧聲興