隆成集團（1225，市值7.95億元）近日低位與6月低位相若，料已見底，適合中長線吸納。
■隆成的業務是產銷嬰兒及學前產品，包括嬰兒車、嬰兒床等，產品逾150種，專利權3400項。屬台灣商人資金公司，88年創辦，93年營運方式由OEM轉為ODM，產品行銷五十多個國家，以美國為主，佔總營業額59%。
■01年度（12月年結），集團營業額11.18億元，跌5%；純利1.06億元，降18%，是多年來首次下降，每股盈利由17.7仙降至14.6仙。
去年盈利倒退，主要屬於非經營性質的。去年為物業重估減值640萬元，為部份專利權撥備850萬元。不計這兩個項目，去年盈利跌幅不足6%。將去年業績分上下半年度比較，情況更見理想；去年上半年盈利較前年同期大跌31%，而下半年則回升10%，期內1個在美國達拉斯舉行的大型嬰兒用品展覽（類似展覽一向帶來大量定單），因911事件而取消。
■02年度，隆成業績將恢復增長。美國經濟數據儘管飄忽，但仍較去年為佳。非經營項目撥備，料告一段落或下降。去年10月原定在達拉斯舉行的嬰兒用品展覽，改在今年5月舉行，隆成可再獲理想定單。全年盈利預測回增18%，至1.25億元，每股盈利17.31仙。現價1.10元，往績PE7.5倍，預測6.4倍。
■隆成除了積極拓展中國市場，在73個城市擁有250個銷售點，旗下「小天使」品牌產品，在市場佔有率不斷提高。另方面，隆成亦「回頭」拓展台灣市場，有信心3年內成為台灣第一大品牌。
■集團財政狀況良好，去年底有現金淨額逾9千萬元，存貨與應收帳等控制於理想水平。
●中國人口老化，「一孩政策」相信遲早有望放寬，對隆成將是爆炸性喜訊。隆成現價吸引。歷來高位1.79元，估計一兩年內將可升越。
何 車