正當主流成熟市場，以及大企業股價波動頻頻之際，不少新興市場的成績，卻亮麗非常，升幅令人刮目相看，吸引不少資金轉向，東歐基金正是當中表表者。不過，東歐始終屬於新興市場，加上政治經濟的變數較大，風險度極高，故較適合進取投資者，並作中長線投資。
市場上有關東歐地區的利好消息頻傳，如區內各國有望於2007年加入歐盟，歐洲貨幣有機會進一步一體化，市盈率偏低，通脹率低、政經改革成功、貨幣弱勢、稅制及企業架構精簡等，令不少東歐基金，在過去一年，都有20至30%的增長，難怪吸引到投資者的注視。
美國萬利理財有限公司總裁張佩儀說：「投資於東歐基金的資金，主要源自歐洲，其次為美國；預期3至5年的投資期，回報率可達25%或以上，屬於高風險的投資產品。」
事實上，東歐屬新興市場，情況與中國相近，發展空間極大。相對主流市場，東歐市場屬二線基金，其價格仍有很大升值潛力，因而吸引到不少歐美市場的資金投入。
現時，市場上的東歐基金，資金一般都是分散式地投放於區內不同國家及行業之內，單一國家及行業的基金組合，並不常見。
張佩儀指出：「對於新興市場而言，國家及行業的表現及前景皆不明朗，投入資金的風險已經極高，若然是單一國家或行業基金，投資風險更高，一般較難吸引到資金。」
市場上大部份的東歐基金組合，資金主要投放於俄羅斯，約佔總值的3至5成，其次是匈牙利、波蘭等；行業則集中於能源項目，如採油公司，其次是金融、電訊行業。
張佩儀表示：「自普京上場後，俄羅斯經濟不斷改革，稅率亦調低了，國民生產總值連續3年上升，今年仍有逾5%的升幅，是吸引資金的主要因素。」
然而，亦因為資金集中於俄羅斯，該國的前景好與壞，將直接影響到東歐基金的整體表現。
此外，市場上的東歐基金產品，多數選取歐元為投資貨幣，只有極少數以美元為貨幣單位，投資者宜將滙率因素，計算入投資風險之內。
張佩儀說：「歐元與美元的兌換率，以及息口走勢，都會直接影響到東歐基金的回報表現，加上該類基金透明度較低，大部份都不會派息，故只宜中長線持有，短期投資未必有理想回報。」
記者：丹琍