如果香港真的實行股價低於某個價位便要除牌的建議，很多細價股為免受影響相信把股份合併。
在98年時，經歷亞洲金融風暴之後，不少藍籌股的備兌認股證跌至1角以下，當時認股證還沒有引入莊家制度，所以不少「仙輪」都缺乏成交。交易所為了提高認股證的交投，決定把「仙輪」進行股份合併。每10份舊的認股證變為1份新的認股證，如果舊認股證的價格為1仙，10合1之後，新股證的價格便變為1角。在交易所的系統之內，最低買賣價格為1仙。結果新措施實施後，不少合併後的備兌證價格再次下跌，但認股證的交投卻未見大幅上升。
如果細價股真的要合併股份，部署新股的價格有可能會在合併完之後再次下跌，再次觸及建議的除牌下限價格。就算股價沒有問題，股價遠在除牌建議股價下限之上，如果這個下限訂得太高，公司可能會損失一批原本希望炒賣股價波幅的投資者。如果一手股份的買賣制度不變，這種情況便可能發生。可能原本投資者打算以三數千元去買一手半手細價股，但因合股之後，股價大了，原本一手舊股可能只需三幾千元，現在可能要萬元以上，那麼投資者可能不再買賣。要解決這個問題，其中一個辦法是取消一手的買賣制度，容許一股也可以買賣，但這會碰到其他問題，至於是甚麼問題，下次再續。
麥萃才 浸會大學財務及決策系助理教授