港股昨日升140點，但成交持續疲弱，反映投資者入市意欲不足，除了因為細價股風暴打擊了不少散戶的信心外，國內公司不斷傳出會計帳目出現問題，亦影響投資者的入市意欲。另外，中移動（941）今日將會公布業績，加上今晚聯儲局公布議息結果，亦令市場觀望氣氛轉濃。如非市場憧憬中移動業績可望有理想表現，以及地產股嚴重超賣出現技術反彈，相信港股昨日應會繼續牛皮上落，10000點關口亦難以穩守。不過期指低水情況正在改善（其實如計算恒生（011）及滙豐（005）的除淨因素，期指昨日其實已出現高水），相信短期港股表現可回穩。
聯儲局昨晚開會議息，上周美股一度因憧憬減息而上升，但近日大部份證券行都預期今次聯儲局減息機會不大，令美股升勢受阻。雖然減息憧憬可能幻滅，但其實投資者亦不必太失望，因為減息對經濟刺激的作用已愈來愈小，加上如聯儲局急於對息口作出下調，只會令市場對美國經濟狀況產生懷疑，而且格林斯潘早前在聽證會中說美國經濟仍然樂觀，若宣布減息便等於自打嘴巴。相信在此情況下，美息應該不會在今晚會議後作出下調，投資者亦不必為此感到失望。
或許投資者會擔心，美股上周是因為憧憬減息而上升，如果美息不下調，哪是否代表美股需要作出調整呢？無可否認，美股是有下調壓力，但相信並非因為減息憧憬落空，反而是因為美國企業需要為其會計帳目簽署確認文件的反應欠佳，導致投資者擔心很多美國企業會計帳目可能仍存在一定問題，因而有機會引發美股拋售潮，令美股出現下調的可能。另外，美元近日回軟，是另一跌浪的開始還是升浪後的調整，亦值得投資者關注。我一直提醒投資者，美元的強弱對美股影響重大，因為這正正就是市場對美元資產信心的指標，投資者不應忽略。
雖然美國仍有很多不明朗因素，但從美股近日表現來看，似乎不少投資者已開始對美元資產回復信心，聯儲局如能維持美息平穩，令投資者不用為息口波動而擔心，這反而對美國金融市場長遠的發展更有利。站於本港金融市場的立場來看，美息穩定對港股有利好作用，因為港元活期儲蓄息率現只有八分之一厘，在這情況下如美息下調，港息跟隨的空間實在有限，而且可能引致息差收窄，對本港金融體系的發展會有利淡影響，因此美息保持平穩，對香港有利。
陳永陸