前日美股大升230點，港股受刺激而反彈。短線而言，港股仍受制於外國股市表現，大升的客觀條件仍然不足。除了部份強勢股（即業績較市場預期為理想）能吸引游資外，其餘的短期難有起色。換句話說，現時股份動向仍取決於資金流向，自金融風暴以來，本港股市經歷了多次風浪，綜合近年的股市走勢經驗，現時市場的「運作」已跟過往不同。
猶記得當日97金融風暴前，紅籌國企當炒，當時不論是投資者或投機者，都喜歡以孖展形式作炒賣，因而令市場游資盛極一時，刺激不少股價非理性地急升。亦因如此，當市況逆轉時，所造成的殺傷力極大。千禧年的科網潮跟97年中資股熱有些不同，就是大家可能吸收當日的教訓，股民借貸炒股的比例大大減少，他們多數以真金白銀去買股，因此即使當日科網爆破，股民所輸的是真金白銀，並非輸「孖展」。但經過此兩役後，基本上本地的投資購買力已大大削弱，港股之能夠有足夠的上升動力，都是拜外來游資所賜。亦因如此，近日美元區資產不穩定，加上一些為熱錢所喜愛的細價股亦遭到打擊，國內熱錢亦暫時流出本地股市，因而導致港股未有太大的動力。簡單而言，港股仍需依賴外力所帶動。
日前本欄建議投資者不要胡亂跟「基金」沽貨，昨日在大市帶動下，不少早前給基金沽貨的股票出現反彈，當中尤以較佳的工業股如建滔化工（148）、裕元工業（551）、創科實業（669）、思捷集團（330）等表現較為突出。自從「概念股」爆破後，一些工業股成為基金經理追捧對象，原因是它們具實質業務外，最重要的是有穩定的股息派送。因此，即使基金進行洗倉活動，到某時候都會買入被沽出的優質股（當然，基本因素有所改變除外）作收息之用。
另外，有一點更值得大家留意的地方，就是普遍藍籌股都會反映着整個經濟走勢，在經濟低迷環境下，大市自然擺脫困局，而藍籌股表現自然跟隨大市。所以，現階段投資藍籌股，都難免受市場的波動所影響。相反，由於工業股鮮為炒家沾手，而且部份從事「專門業務」的工業股，業績未必受制於經濟大氣候，跑贏大市的比比皆是，所以能吸引基金作長線持有。
我覺得一隻工業股沒有被「投機性追捧」而調整下來，當股價回落至單位PE的情況下，不妨買入作收息及長線投資。
陳永陸