雖然以外圍的發展而言，恒指是應該快有反彈，9500應已見初步支持，但反彈力度實在成疑，10300已是遙不可及的目標，逆市造好的值博率並不太高。近期徐徐下跌並非太大問題，入市意欲低迷才真正值得擔心，我們已開始逐漸習慣約60億元的成交額。
香港是中國企業向外集資的首選地方，金融業本來較有前景，目前這種一潭死水的情況，卻是對這種想當然的樂觀一記當頭棒喝。當然過往也是起跌有循環，但很明顯是好日子愈來愈少，而好日子的成交平均也愈來愈低。
筆者最近很少推介股票，滿街平貨是長線入市的機會，但另一顧慮是讀者群的取向，在目前這種「陰乾」的市況下，很大機會是買入後繼續要面對一潭死水的折磨，在低成交下超賣，是十分容易的事情，事後孔明當然易做，但事前根本沒有甚麼可能預知入市價將是低位。不錯中長線最終可能看對，的而且確大升，不過短線遙遙無期的死守，看着股價「陰乾」的情況，是會令人進退兩難。
筆者部份較具經驗的朋友，是完全放棄在這種市況下作戰，寧願在確認有起色後才再出擊，這種做法其實也是知易行難，要拿揑時機非常困難。
不過筆者長期看好的股份大家也很熟悉，已毋須多費唇舌，在這種市況下，應集中在有股息回報的公司，起碼知道在遙遙無期的等待下，也有現金回籠，心理上會比較安慰。
記得幾個月前大市也曾氣勢如虹，當時報章標題所描繪的景象極之美好，如今證明了不過一場白日夢，現今一潭死水，我們也不應太過悲觀，幾個月後很可能又再「復甦在望」，不過過份悲觀的殺傷力，是通常遠不及過份樂觀，而悲觀轉樂觀的過程，又是非常艱巨。另一個主要的教訓，是應對分析員及報章的樂觀情緒打個折扣。
黃國英
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