股票市場起跌無常，何時值得入市實難判斷，故定時定額的投資方式，例如月供股票或月供基金，愈來愈為散戶受落。然而，投資者可有想過這種投資策略，並非百分百「必贏」，不同市況下，回報差異可以很大，甚至有機會蝕本。所以，以月供方式投資前，宜先理解這方式何時才能發揮效用。
自強積金推出後，大眾對月供投資方式，以及背後採用的「平均成本法」（DollarCostAverage）不再陌生，加上過去一年，銀行及證券行積極推廣各種月供投資計劃，令更多投資者認識到此投資方法。
事實上，平均成本法只是投資方法的一種，當然有利也有弊。平均成本法的原理是，當股價或基金價格較低時，可吸納較多股數或基金單位；相反，當股價或基金價格向上時，則自動減少購入單位。因此，投資者毋須理會市場價格升跌，決定是否入市。
長遠而言，若股價向上，每股成本將低於市場平均價，因而減低投資成本，從中獲利。不過，選用這方法的大前提是，有關產品的價格必須向上發展。
香港浸會大學財務及決策學系助理教授麥萃才指出：「如果股價長期處於下降軌，這等於定時溝貨，愈跌將愈蝕，最後便會虧損。若要平均成本法發揮效用，股價須穩定上升，即使中間存着波動，最後也能達到正回報，故適合投資在具增長的新興市場，例如歐洲的新興工業或中小型企業基金及韓國基金，但風險也高。」
如從過往的歷史看，若在80年代開始，以平均成本法投資在增長中的日本股市，到90年代便能「賺錢」；相反，如在90年代初才開始投資，至今只會愈供愈蝕。
其實，學術界亦就時間能否分散風險（例如平均成本法），存着不同意見。麥萃才說：「部份學者質疑以時間分散風險的效用，當中有着不少爭辯，有意見認為，資金投入不同投資工具才能分散風險。」
麥萃才表示，投資賺錢與否，最終視乎投資者的眼光，採用平均成本法必須是長遠看好及具紀律，要有回報，投資期可能長達20至30年。另外，如與「買入及持有法」（BuyandHold）相比，雖然平均成本法穩陣一點，但若投資者眼光準確，入市時間掌握得好，利用買入持有法能獲較高回報。
此外，利用平均成本法前，投資者必須衡量個人的年紀及入市時間，例如將近退休的人，若現在才開始參與月供投資，可能等待不了市場「先跌後回升」，平均成本法因而發揮不了作用。
記者：袁國守