港交所（388）發出退市機制諮詢文件，導致細價股股價大跌，主要原因是諮詢文件內提及連續股價30日低於5角便要除牌。如果投資者手持的股份，有機會在未來除牌，那麼投資這類股份便增加了風險，假若將來股份真的被除牌，投資的股票便變成廢紙。
股票價值是繫於公司的前景，如果股份有機會被除牌，基本沒有前景可言，因此股民拋售這類股份是可以理解的。定價5角是高是低很難判別，但是把除牌的死線劃於5角，在700多隻上市公司股份之中，有300隻會受到影響，此類股份亦是散戶至愛，因此其影響其實頗大。
如果把股價定在1角或1元又會有何分別？分別是所影響的公司數目多寡而已。當然把股價定得愈低，所影響公司的數目便愈少。
造成這次細價股大跌的其中一個原因，是諮詢文件中有細價股低於5角便要除牌的建議，但卻沒有提及怎樣善後這些被除牌的上市公司，以及持有這類股份的投資者又可以怎樣。正因為投資者覺得缺乏逃生門，才會發生細價股股價大跌。其實可以考慮國內股市的做法，設立第3板或者利用場外交易方式，讓公司在主板被除牌之後，可以繼續買賣，讓投資者套現，那麼這類細價股大跌的事件是可以避免的。
麥萃才