「細價股風波」繼續於市場鬧得熱烘烘，誰是誰非相信已呼之欲出，現時就算找出誰人負責也於事無補，最重要的反而是如何善後，以及避免重蹈覆轍。
講真，兩間監管機構過往一直被業界批評為「想法與市場脫節」，凡事皆講求完美，但卻忽略了實質情況。今次事件明顯反映出有關當局為求目的不理後果、閉門造車、欠缺周詳考慮。雖然目的是為小股東利益着想，但到頭來卻嚴重損害小股民利益。至於應該被揪出來的害群之馬（無良大股東）反而逍遙法外。
交易所一直被人詬病的是沒有市場觸覺，就以過往其推行的產品為例：納指七雄、地產指數期貨……等，有多少隻是成功的產品呢？他們的市場觸覺如何，可見一斑。奢望延長交易時間可以刺激成交，置成本效益於不顧，更是一廂情願。
今次除牌建議還大條道理說美國亦有此機制，直情是畫虎類犬、非驢非馬，連此機制最重要的環節──另設第二板交易市場予現有股票套現竟也忽略，着實罪無可恕。
經過今次事件，筆者希望有關監管機構凡事要三思而行，現時市場氣氛薄弱，證券業之經營環境愈趨困難，若再有類似的事件發生，勢必加速整個行業的衰退，令更多的中小型證券行結業。
大市在上試10200點不果後回落，10000點再度失守，主要受美國經濟數據轉弱及美股下調所影響。8月份期指主要在9800點水平附近轉倉，故此大市的關鍵水平在9500點，只要不跌破，市況也不宜看得太淡。
本周重點還看滙控（005）及恒生（011）公布業績，市場一般都看淡其表現，最大的憂慮是就南美及WorldCom業務所受的影響與撥備，相信大市要明朗化必須待其公布業績後才可出現。
其實早前之不利因素如會計帳目問題及美元急跌等，已完全被市場消化，相信事件亦暫告一段落，美股亦已作出相對的反彈，反而港股尚未有充份跟隨美股回升，照此推論，恒生指數向下之空間應不虞太大，兼且具備反彈的條件，在現水平除非有更壞消息，否則，實不宜看得太淡。
沈振盈 訊滙證券董事總經理
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