上周四港交所（388）發表了上市公司退市機制的諮詢文件，造成二三線股小型股災，結果港交所要在周六宣布把諮詢文件時間，由8月底改至10月。及後發覺事件牽連甚廣，於是在周日索性宣布把股價低於5角連續多於30天便要除牌的建議收回，待將來發表補充文件再作研究。
事件發生之後，不少分析員都認為，有退市機制是方向正確的，但推出的諮詢時機未成熟，而且5角以下股份要除牌更具爭議性。據報道，單在上周五細價股股價大幅下挫，市值損失已達百億以上。雖然周一股價有反彈，但對上周五已經平倉或被斬倉的客戶，已造成現實上的虧損。
以往香港的上市制度，幾乎是有入無出，除非公司倒閉、被人收購或遇上問題被清盤，否則只要繼續有業務在手，都可以留在主板上市。但現在世界情況改變了，發生了Enron及WorldCom事件之後，投資者要求上市公司有更好的企業管治。香港相比美國及其他鄰近國家，缺乏退市機制，不能把缺乏效率、管治有問題的公司剔出主板，為了切合社會要求，才推出上市公司退市機制的諮詢文件，筆者亦十分認同這方向。
「退市」一詞是相對於「上市」的，比起「除牌」一詞，相對地政治正確，因為「除牌」令人有負面的感覺，像是在球賽之中球員收到紅牌，被逐出場，不能再玩之意，但退市始終會影響投資者的財富，因此應該要審慎一些。
麥萃才 浸會大學財務及決策系助理教授