上星期談論過資金流向與股市的關係，今天就讓我們看看怎樣運用這理論在現實生活中。
全球股市都以美股馬首是瞻，如果美股大升，對全球股市的影響都是正面的；相反，如果美股大跌，全球股市都會有陰影，這些影響，是包括實質的及心理上的。
實質的影響如何發生？美國資金投資在海外的數量為數不少，美國的投資者亦習慣投資海外，分散風險，而投資方式多以基金投資為主。若計他們在股市的投資比例，相信是以美國本土為主，海外投資為副。如果美股大跌，股民的財富都蒸發掉，美國股民便沒有心情再持有那麼多股票，為了降低風險，他們一定先剔除非美股的投資，因此基金公司便會遇到贖回的問題。
美國投資者要贖回海外投資的基金，結果基金經理為了應付基金的贖回，便要沽貨套現，因為美股大跌，而基金贖回又增加的話，歐洲及亞洲的股市便難免下跌，這是一個實質的問題，基金要把外幣資產套回美元，以應付贖回。
至於滙價對美股的啟示又怎樣？像去年911事件發生時，美股亦曾大跌，那時全球股市也應聲下挫，但這個下挫是短暫的，因為當時美元仍然偏強，顯示出資金並沒有流出。但今次的會計帳目問題，情況便不同了，因為美元兌歐元、日圓都大挫，顯示資金確實流出美國，所以是次美股下挫不是狼來了，而真的出現問題。
麥萃才