創維數碼(751)轉虧為盈,前日股價一度上升,但受稅務消息影響,隨即挫落23%,有關方面否認,造價喘定。
以業績論,創維明顯轉佳,截至今年3月止年度,錄有盈利6223萬元,上年度則虧損6139萬元,由每股虧損3仙轉為盈利3仙,除已派中期息5仙外,將派末期息3仙,全年股息共為8仙,是上市以來首年派息,而股息佔盈利比率則達167%,超過盈利1億元以上。
創維以產銷電視機為主,去年營業額增長26%,其中內銷佔78%,增長25%,銷售量為360萬台,增長34%,銷量及營業額增長為國內同業之冠,為中國第三大電視機廠。
海外銷售量110萬台,上升74%,營業額增長33%,連續第8年為國內最大電視機出口商,佔全國電視機出口市場11%,並已成功擴展日本、韓國及西歐市場。
受價格影響,毛利率由15%跌至13.95%,轉虧為盈,主要是銷售增加,而盈利已扣除電腦互聯網業務撥備3300萬元,亦撥回滯銷存貨1962萬元,雖然涉及若干撥備,但去年下半年的業績也是明顯轉好,上半年仍在虧損6575萬元,全年盈利6223萬元,相當於下半年盈利1.28億元,市場競爭稍為放緩,即可受惠。
除電視機外,創維將推出背投影電視機,而機頂盒也在試產中,希望有助於內銷及出口。
創維與香港稅務局的稅務爭議雖然尚未有結果,但表示主要由上市前股東承擔,似乎與現時創維股東無關,至於國內稅務問題,只是傳言,創維已否認其事,實情不明。
從數字看,創維的經營已在明顯轉好中,經過業務的重組,看來已有成效,或許開始派息已是回復盈利的開始,而且股息遠超盈利,正常展望,現年股息不應減少。
創維現價77仙,PE25.6倍,息率10.3厘,預期增長頗速,PE將會急降,若稅務並無問題,不應看淡,可持中線。
齊 明