全球一體化對經濟的影響已有不少文章報道了，不用筆者贅述，但股市全球一體化，又會對投資者有何影響？
互聯網愈來愈普及，國際通訊愈來愈方便，世界各國為了爭奪資金的流入，都在金融機制作出了改善，特別是各國對於外滙管制以及投資自由度都有大幅改善。資訊流通對投資者是一件好事，投資的門路多了，投資者便多了選擇，例如港股不濟之時，投資者能夠投資美股，美股不濟之時又可投資歐洲股份。對投資者來說，能夠有選擇權，投資在世界各地，原則上是好事，但這樣的投資方式，便會改變了各國股市的生態。
如果各國投資者，只會投資在當地的股市，那麼不同地區股市的相關度（通常是以統計方法相關系數（Correlation）來量度，如果數值愈接近+1或者-1，股市之間的相關度便愈高）便會偏低，亦即相關系數接近零。根據投資組合理論，如果把資金分散在相關系數較低的股市，便能達到分散風險的效果。
但現在投資愈來愈方便，各國股市的股民，投資的限制愈來愈少，可以投資在全球股市之中，他們搖身一變，變成全球股民，國界開始模糊，資金跟着投資機會走，這樣各國股市關係愈來愈密切，結果卻是諷刺地，減低分散投資風險的效果！因為各國股市的相關系數愈來愈高，一個股市下跌，可能拖累全球股市下挫！
麥萃才 浸會大學財務及決策系助理教授