早前美國的標準普爾（Standard&Poor's）指數公司宣布，在7月19日收市後將正式更換成份股，在此次更換成份股行動中，將有7間公司被換出，這7間被剔出的公司分別為歐洲的RoyalDutch及Unilever，加拿大的NortelNetworks、AlcanAluminum、BarrickGold、PlacerDome及Inco，而換入的7間新公司分別為UPS、ElectronicArts、eBay、GoldmanSachs、PrincipalFinancial、PrudentialFinancial及SunGardDataSystems。
讀者可曾察覺被剔出及換入的公司之間有何分別？就是換出的全是在美國上市的外國（非美國）公司，而新加入的則全為美國本土公司（U.S.firms）。
至於為何S&P指數公司將S&P500指數成份股內的外國公司剔出？據該公司表示，此舉是希望令S&P500指數更能反映美國大藍籌的情況，亦即是令到S&P500指數成為真正美國藍籌股指數。另一方面，在此時此刻美股大瀉的時候換入全部美國股份，筆者覺得S&P略有托市之嫌。
相信香港朋友較為認識的美股指數是杜瓊斯指數及Nasdaq，但杜指僅由30隻股份組成，其指數的計算方法，是始自百多年前CharlesDow的方法，即是將30隻（經拆細調整後）股份的價格相加而來，此謂之Price-WeightedIndex。這種指數不會理會股份市值的高低，而是股價愈高的股份，其影響力愈大，與現時市場廣泛流行的Market-Value-WeightedIndex不同（即由股份市值的高低來決定其在指數中之比重，亦即影響力。本港的恒生指數及S&P500指數，便屬於這種指數），故機構投資者較少採用杜指作投資組合。
另一方面，由於NasdaqCompositeIndex（即市場常講的納指）是將所有在Nasdaq交易所內掛牌的普通股全都包括在內，故納指的成份股逾4000間公司，因此可能因其成份股過多，同時該指數僅包括在Nasdaq掛牌的股份，略嫌層面不夠廣泛，故機構性投資者較少單獨採用納指。
正因上述原因，S&P500指數是眾多美國指數中，較受投資者採用的指數，故此這次剔出7間非美國公司，加入7間美國公司，某程度可說對美國股份較有利，最低限度在近期美國公司一片虛假帳目危機中，那些以S&P500指數為藍本的退休基金，也被迫要隨之換馬，改為吸納此7間美國公司。
上周上述「新貴」股價曾一度上升，不知能否為疲弱的美股「沖喜」？
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譚紹興