美股不但沒有反彈，跌勢還要愈來愈急勁，恐慌情緒應蔓延亞洲區，不易靠資金流向支撐了，恒指10000點相信遲早失守。
筆者不算年長，但也捱過熊市折磨，雖然時刻提醒自己，但最近與朋友反覆研究後，覺得以自己的投資哲學及策略，根本是很難完全避過大跌市，頂多是做到持有一些較具防守性股份同步過冬而已。升市時爭取較多利潤，跌市時盡量減低損失，才是較接近現實。投資無往而不利，只是神話而已。
近年財經媒體盛行，各師各法的投資理論都不乏曝光機會，價值投資是其中一個主流，所以在跌市中，有危才有機的說法比起以往普遍，某程度上是一件好事。股票並非單純賭具，是有持有價值，毋須在跌市中就當成燙手山芋，動輒就要清貨離場。
但在低潮中入市，首要心理準備是要作長線持有，問題是每個人財政及心理質素都有異，作為評論員，盲目對長線樂觀而忽視短線風險，亦是絕不適宜。香港算是經歷了多次熊市仍最終逢凶化吉，但現時的宏觀環境能否容許神話再現，實際上是有疑問。今年上半年出口股大牛市，恒指也在12000止步，是有技止此矣的感覺。
香港營商環境甚差，苦思後仍是無甚出路，數碼港中藥港物流港後又到本土經濟，每條計策未見成效又未能持之以恒。當然可以賴外圍不濟，但香港所面對的成本問題、結構性失業問題，卻非單純外圍復甦就可以解決，而且與南中國整合，通縮過程可以極度漫長。
股票價格是受營商前景所影響，無理由一方面苦思沒有出路，另一方面卻認為大牛市將至，所以筆者認為逆市而為並不是問題，卻應集中在業務外向的公司，香港的資產膨脹時期早已結束，所以不應迷信股票長線必升。
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黃國英