上周港股反覆下挫，恒指一度跌破10300水平，但若與美股相比，真可謂小巫見大巫。港股近期的跌勢基本上是受美股拖累，除此暫時尚未有其他不利因素促使港股大「抽插」。
近期美股可謂跌到「日月無光」，標準普爾500指數及Nasdaq皆雙雙跌至5年低位，杜指亦逼近「911」後之低位，看來杜指將追隨其他兩指數，跌至5年低位是遲早問題。
引致近期美股狂跌的因素，仍是大家熟知的美國公司帳目問題，繼早前Merck及BristolMyers後，上周另一間被市場質疑帳目可信性的是AOLTimeWarnerInc，據《華盛頓郵報》指出，AOL可能有「谷」大營業額之嫌。
另一方面，近期美國傳媒好像正展開一場揭發帳目有問題公司之競賽，故短期仍將陸續有不少美國公司被質疑其帳目的可靠性，同時此「查帳」之風暫無完結之趨勢，甚至有進一步加劇之態，預計不久將有某些更巨型及更震撼的公司被揭發帳目不清晰，在此形勢下，美股短期內又如何能止跌回穩？
上周是美國公司公布第2季盈利的高峯，在S&P500指數內的500間美國大型藍籌股，約有一半在上周公布業績，當中雖然不少公司有不俗盈利，惟近期市場情緒太過悲觀，即使業績佳也未能扭轉跌勢。加上近期美國投資者好像對所有公司的帳目也不大相信，故此即使公司公布較預期佳之盈利，也不會吸引投資者追捧。
在美股形勢如斯惡劣下，港股仍可穩守10300水平已算不俗，惟從恒指的走勢來看，則港股後市頗為不妙。首先恒指早已大幅跌破自去年911低位伸延的中期上升軌，亦即表示由去年911低位反彈的升浪完結。
另一方面，從周線圖看，恒指由去年10月至今形成的雙頂形態，其頸線位為2月的低位10387點，此水平已數度失守，假若短期港股不能重上此水平，則顯示已確認此頂部形態之下跌趨勢。若以此形態量度，由於其頂位約在12000水平，而頸線則為10387點，故其在跌破頸線後的下跌幅度為1613，即10387之下的1613點，故其下跌目標位為8774點，此點亦剛巧與去年911後之低位8894點相近。
美國3大指數內的兩大指數S&P500及Nasdaq早已跌破911後之低位，而杜指亦於上周五跌破，不知是否暗示港股也跟隨美股「重遊」911的低位？
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譚紹興