點股壇:旭日今年展望轉佳

點股壇:旭日今年展望轉佳

旭日企業(393)的成衣業務,以美國市場為主,往年提供經營盈利達60%,去年不利的形勢,有關貢獻已降至43%,而且跌幅相同,但旭日整體盈利跌幅只有15.5%,反映各市場的貢獻有榮有辱。
截至今年3月止年度,旭日盈利1.527億元,較上年度減少15.5%,每股盈利15.27仙,中期息每股已派2.7仙,末期息將派7.5仙,全年股息為10.2仙,只較上年減少5.5%。
旭日3大業務,分別為零售、出口及其他(布疋買賣),其中零售營業額增13.8%,經營盈利激增143.2%,出口營業額減少14%,經營盈利減45%,布疋買賣營業額減26%,經營盈利減39%。
以業務地區來說,中國零售營業額增24.9%,經營盈利增12.2%,香港銷售減32%,盈利減54%,澳紐區銷售微減2%,而虧損則由6243萬元降至983萬元,中國、香港及澳紐區主要為零售業,美加營業額減少12.6%,經營盈利減少43%。
整體營業額減2.6%,毛利率維持於42%水平,其他收入減少29%(包括利息收入減26%),銷售及分銷成本增3.7%,行政費用微增,其他經營費用則減21.3%,融資成本減22%,佔聯營及共控公司業績減29%。
出口至美加表現當然失望,而中國的零售在競爭中仍有雙位數字增長,已算不俗,澳紐的零售業重組後,虧損已顯著減少,策略有效,可望於今年度轉虧為盈。

澳紐業務有望虧轉盈
雖然旭日去年業績是減退,相信最困難時期已度過,雖則美國經濟復甦並不穩定,但在旭日來說,業務上升動力已凝聚,今年整體將有較佳表現。
旭日股價1.67元,PE11倍,息率6.1厘,今年展望轉佳,PE可望降至9倍或以下,此股在高位回落後,已現收集迹象,昨日低價為1.62元,即出現兩手大成交共880萬股,成價在1.64至1.66元,證明仍在收集中,可持有看中線。
齊明